文章来源：智通财经网

据港交所12月31日披露，中国气体工业投资控股有限公司（China Gas Investment Group Limited）向港交所递交IPO申请文件，光大新鸿基担任其独家保荐人。据招股书，公司募集资金的主要用途是用作为中气投（唐山）厂房的发展采购三台空气分离装置；将用作营运资金及其他一般公司用途。中气体（唐山）气体有限公司成立于2018年7月20日，唯一股东为唐山唐钢气体有限公司。根据公开资料显示，唐山唐钢气体有限公司成立于2007年3月，目前是一家由外资企业中国气体工业投资控股有限公司（China Gas Investment Group Limited）全资控股的外商独资企业，注册资本77796.54万元人民币。

主要业务

公司的主要业务是管道工业气体，管道工业气体产生收益分别占2016年、2017年、2018年、及截至2019年6月30日止六个月的总收益约66.6%、66.4%、62.8%及72.2%。公司所有的管道工业气体供应收益均来自对河钢成员集团的成员公司的销售。液化工业气体供应产生的收益分别占2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六个月的总收益约18.1%、23.1%、25.3%及19.9%。

主要客户

公司有四家管道工业气体客户，即河钢唐山分公司、唐山不銹钢、唐山中厚板及唐钢汽车板。公司的管道工业气体客户均为河钢成员集团的成员公司。公司的液化工业气体也销售给贸易商及终端用户。液化工业气体客户包括于多种行业经营业务的独立第三方，涉及医疗、航运、工程、光伏、食品及汽车等。截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度及截至2019年6月30日止六个月，公司分别有172名、189名、183名及151名为独立第三方的液化工业气体客户。

截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度及截至2019年6月30日止六个月，公司的五大客户销售合计分别占总收益约78.1%、80.3%、75.6%及84.3%。公司最大客户销售同期分别占总收益约45.2%、40.3%、39.2%及43.0%。

定价

管道工业气体产品的销售价格由公司的管理部门及销售部门根据成本和市场情况共同商定。公司的管道工业气体供应毛利率介于10%至20%，根据弗若斯特沙利文报告，其处于行业回报率之内。根据弗若斯特沙利文报告，于2019年上半年，液化氧气、液化氮气及液化氩的平均价格分别约为每吨人民币806元、每吨人民币652元及每吨人民币1349元，均低于2018年下半年的价格水平。

供应商

工业气体产品生产过程中使用的原材料主要是以零成本获得的空气,公用事业的耗用是公司收益成本的最大组成部分。公司根据若干公用事业购买合约，主要向同为公司管道工业气体客户的河钢唐山分公司、唐山不銹钢及唐山中厚板购买电力、水、供暖和蒸汽。公司与他们的长期公用事业购买合约期限为15或30年。根据弗若斯特沙利文报告，现场客户向其管道工业气体供应商提供公用事业乃行业惯例。向公司五大供应商的采购合计分别约占截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度及截至2019年6月30日止六个月总收益成本的78.6%、76.9%、79.3%及82.9%。同期内，向公司最大供应商的采购分别占总收益成本约41.2%、38.6%、38.4%及39.1%。公司往绩记录期的五大供应商全部均为河钢成员集团的成员公司，而河钢集团为公司的控股股东之一。

主要财务数据

公司的收益截至2019年6月30日六个月约人民币6.87亿元（2018年同期为5.46亿元），公司2018年全年收益约人民币11.46亿元（2017年同期为10.27亿元）。

本文封面图来源于图虫创意