4月29日消息，灿辉新能源控股有限公司(下称“灿辉新能源”)向港交所提交IPO申请，独家保荐人为创升融资。

灿辉新能源的招股说明书显示，该公司IPO所得款项净额将用于新生产基地的建设成本；用于新生产基地将安装的新机器的收购及实施成本；额外运营资金等。

灿辉新能源位于江西省抚州市广昌县，所有产品于江西生产基地制造，主要在国内及出口市场从事各类电子设备锂离子电池产品的研发、制造及销售，尤其是消费型锂离子电池新兴及升级分部市场的电子设备。

据招股说明书，灿辉新能源提供两个系列共76款产品，即电芯产品与电池组产品。其中，电芯主要为圆柱形与方形软包。

产能方面，从2017年约4450万件增加至2018年的4820万件，并进一步增至2019年的4940万件。上述三个年度中，生产设备的平均利用率分别约为87.5%、83.1%、91.8%。

为确保紧贴市场趋势，灿辉新能源似扩大江西生产基地，即：1）扩大电池组产品生产设施及劳工人数；2）增强自身研发实力；3）通过生产放电率更大（介于1C至30C）的电池产品扩大生产组合，拓展至动力电池市场（用于电动自行车、电动工具等产品的市场）。

扩产完成后，预计日产能将于2022年第三季度前由197000件芯增至约297000件电芯，并于2023年第四季度前进一步增加至397000件电芯。

财务数据方面，招股书显示，灿辉新能源2017至2019年的总收益分别是2.52亿元、3.27亿元和3.81亿元，毛利分别为4703万元、7166万元和8350万元，净利润分别是2648万元、4279万元和5525万元。

2017-2019年，电芯产品收益分别为1.09亿元、1.23亿元、1.14亿元，占收益的比例分别为43.2%、37.7%、29.9%。2017-2019年，电池组产品收益分别为1.43亿元、2.04亿元、2.67亿元，占收益的比例分别为56.8%、62.3%、70.1%。

业务架构方面，相比同业企业，灿辉新能源的最大优势是其业务布局。灿辉新能源以香港贸易公司为中转站，采用直销的模式，享受“国内+国外”采销模式红利。国内方面，灿辉新能源在江西根据地，利用地缘优势将业务范围拓展并锁定在珠三角洲地区；国外方面，出口智利、秘鲁、印度销售通路均有打通。截至2019年7月31日七个月，中国香港收益占比56.9%，国内销售占比33.8%，智利占比9%，秘鲁占比0.3%。

存货周转方面，据招股书，灿辉新能源一直坚持密切监察财务状况，确保有充足的现金流维持经营及发展，于2016年、2017年及2018年12月31日及截至2019年7月31日止七个月的平均存货周转天数分别为87.8天，57.1天、26.0天，25.2天。

数据来源：同花顺

相比同业企业宁德时代98.96天、国轩高科180.46天、鹏辉能源136.98天、亿纬锂能90.41天，灿辉新能源的存货占用水平低，流动性较强，存货转化为现金或应收账款的速度相对较快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。

供应商方面，2019年灿辉新能源的前五大供应商分别是嘉拓新能源、金富力新能源、佰特瑞新能源、丕丕丕电子科技、乾运高科新材料。其中，最大供应商采购额占年度采购额17.3%；前五大供应商占43.0%。

客户方面，2019年灿辉新能源的前五大客户分别是瑞宁兴业、灿基国际、卓雄科技、客户A、金领国际。其中，最大客户于年度总收益中占比21.6%；前五大客户占比64.6%。

关于灿辉新能源

辉新能源成立于2011年10月，从事国内及出口市场各类电子设备锂离子电池产品的研发、制造及销售业务，专注消费型锂离子电池新兴及升级部分市场的电子设备，比如，电动玩具、平衡电动车、无人机等设备的锂离子电池国产化替代。

但最开始，灿辉新能源却不是做锂电池的，而是做“爱与关怀”的塑胶玩具生意的。灿辉新能源创始人兼执行董事陈泳平在塑胶玩具行业有18年的经验积累，在2011年，陈泳平才开始接触电子玩具零部件的锂电池产品，并先后与郭明铭及陈家荣相识，于2015年6月，共同成立了灿辉新能源，开始运营在江西的生产基地。

灿辉新能源最大股东为陈泳平、朱女士夫妇，共同持股45.06%，郭明铭持股24.93%，陈佳荣持股15.01%，他们是一致行动人，共同持有灿辉新能源85%的股份，陈承守持股15.00%。

灿辉新能源的股权结构相对简明清晰，无外部机构投资人。并且，几位联合创始人之间，陈泳平是带头大哥，与郭明铭、陈佳荣在行业、技术、客户资源等方面形成优势互补。

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